5年間,營業收入爆增約13倍,這家企業的發展簡直逆天!

來源:康澤大藥房 2017-10-24
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傾聽行業聲音,還原行業軌跡,尋找行業榜樣。自2017年4月起,中國藥店官方微信獨家推出“百大連鎖藥店巡訪活動”,中國藥店采編隊伍深入企業進行實地訪查并紀實撰寫,受訪對象還將同步進入“2017中國藥店十大年度企業”候選榜。本次活動由中國藥店雜志社主辦、華潤三九協辦。本期我們走訪的是康澤藥業股份有限公司。

2017年上半年,康澤藥業股份有限公司(2014年12月2日“新三板”掛牌,NEEQ:831397)實現營業收入116660.29萬元,較上年同期大幅提升70.02%。如果按此增幅簡單框算,則其全年營收有望接近30億元(2016年營收收入為173934.65萬元)。回溯歷史數據可以發現,該公司2012年時營業收入僅為22473.48萬元。兩相比較,差距高達約13倍。不信的話,可以對照圖表1、圖表2感受一下。

圖表1:康澤藥業2012年-2017年中期營收變化情況(單位:元)

注:2016年其他收入中包括501.96萬元的制藥生產銷售,2017年中期數據亦包括此項業務

圖表2:康澤藥業2017年上半年主營經營指標情況

5年間實現逆天般成長,康澤藥業有什么秘訣嗎?通過對公司董事、副總經理陳通銳的專訪,以及參考該公司掛牌以來發布的各類公告,其發展脈絡及成長特點便突顯出來。

批零一體化、線上下融合

“公司是批發、零售、物流一體化,線上線下業務雙驅動的綜合性醫藥電商企業,同時逐步向產業鏈上游醫藥制造、下游醫療服務延伸,致力打造全產業鏈的大健康平臺。”

這是康澤藥業在2017年中報中對自身定位所做的扼要描述。

透過圖表1可以看出,相較于零售業務,康澤藥業的批發業務2012年以來的增長勢頭更為迅猛——2012年批發業務收入約17644.83萬元,占總營收的比例為78.51%;2013年則猛增51.68%至26763.16萬元,但由于零售業務從4824.81萬元增至10450.09萬元、總營收從22473.48萬元增至37221.91萬元,二者的增幅(分別為116.59%、65.63%)均超過了批發業務增長,導致批發業務占總營收的比例下降至71.90%。此后,這一比例便呈觸底震蕩回升態勢——2014年,77.58%;2015年,77.15%;2016年,82.21%;2017年中期,83.39%。與此相應的,則是零售業務占比的不斷回落。

需要指出的是,2014年以后,康澤藥業將之前批發、零售兩大業務板塊進一步細分,整體營業收入劃分為5大類,即批發業務、零售連鎖、電子商務批發、電子商務零售、其他。

進一步分析發現,2014年時康澤藥業線下批發業務占比高達62.55%,新興的電商批發業務則從零增至15.03%;到了2015年,這兩個數據卻發生了巨幅變化——前者驟降至27.63%,后者則猛增至49.51%;2016年、2017年中期,相關數據繼續震蕩變化,但主要的趨勢已不可逆轉,那就是線上批發業務已成主流。(參看圖表3)

圖表3:康澤藥業不同業務占總營收占比變化情況

注:2016年其他收入中包括501.96萬元的制藥生產銷售,2017年中期數據亦包括此項業務

盡管零售業務占總營收的比例到2017年中期時僅剩15%左右,但康澤藥業對于零售藥店的發展也并未偏廢:

營業收入不斷上臺階

從2012年4824.81萬元、2013年10450.09萬元增至2014年10255.20萬元、2015年24636.27萬元、2016年30185.72萬元、2017年中期17919.63萬元(全年預計為4億元左右,此處數值為線上、線下業務合計),5年間實現近9倍增長。

網點方面

2013年,50家,其中18家醫保定點藥店;2014年,增至57家,醫保定點藥店翻番至37家;2015年,門店大幅增長至121家,主要受益于外延式擴張,公司在汕頭為主的粵東地區布局及影響力進一步強化;2016年,繼續新增門店37家,門店總數達到158家,醫藥定點藥店達到116家,占門店總數的73.42%;2017年上半年,新增8家門店,網點總數達到166家,其中醫保定點藥店150家,占門店總數的比例高達90.36%。從門店覆蓋范圍來看,主要集中于汕頭市、澄海、梅州、東莞、重慶等地。

需要指出的是,康澤藥業早在2009年至2010年間,曾嘗試通過收購當地醫藥流通企業的方式,開拓深圳、寧波等市場,但由于資金有限,為保證穩健發展,其及時調整了戰略,先后退出這兩個市場,并將深耕粵東市場作為階段性的業務拓展和資本積累的重點。

對于零售業務,康澤藥業從2014年以后也分為線上、線下兩種統計口徑。與電子商務批發業務持續大幅增長的表現不同,電子商務零售業務的波動較大,2014年初次計算時僅有343.46萬元,次年猛增到7462.60萬元,但2016年又回落至4858.10萬元,2017年上半年則再次有所回升,這種變化從圖表1、3中均可看出。

資本化,一直在路上

相較于其他區域性企業,康澤藥業對于資本市場很早便關注,并在2014年12月2日成功登陸“新三板”,并在隨后借助資本市場快速做大做強。

與其他掛上了牌但卻未能成功融資的企業相比,康澤藥業在“新三板”上非常活躍,掛牌以來已經成功完成三次股票發行工作:

  1. 1.2015 年3月,康澤藥業以每股8.00元的價格定向發行1200萬股,共募集資金9600萬元,扣除發行費用后實際凈募9294萬元。
  2. 2.同年底至2016年1月初,又以15.00元/股的價格非公開發行600萬股,募集資金總額9000萬元,扣除發行費用后實際凈募8503萬元。
  3. 3.2016年2月,再次定向發行2847.6萬股,每股6.33 元,共募集資金18034.8萬元,扣除發行費用后實際凈募17396.9萬元。(參看圖表4、5、6)

圖表4:康澤藥業第一股票發行募集資金的使用情況(單位:元)

圖表5:康澤藥業第二股票發行募集資金的使用情況(單位:元)

圖表6:康澤藥業第三股票發行募集資金的使用情況(單位:元)

隨著巨量發展資金的不斷補充,康澤藥業的業務發展開始加速,產業鏈布局的脈絡也日漸清晰:

——早在2013年8月,廣東康澤藥業連鎖有限公司便獲得省藥監局核發的“互聯網藥品交易服務資格證書”(零售,B2C),同年12月廣東康澤藥業股份有限公司獲得B2B證書。2014年,康澤藥業開始組建醫藥電商運營團隊,通過積極探索大力推進電商業務的發展。

——2014 年上半年,設立“汕頭市龍湖良濟堂中醫診所有限公司”,實現從單純的藥品流通業務向醫療機構經營業務拓展,并借此引入“國醫館、國藥館”概念;下半年,通過購并的方式籌建“廣東良濟堂制藥有限公司”,拓展中藥飲片生產經營業務。

——2014年下半年,收購重慶玉馬醫藥有限公司90%的股權,之后又將注冊資本從200萬元增至5000萬元,以大力拓展西南市場。2016年4月,又以537410.58元的價格把重慶慶玉馬剩余10%股權收入囊中。

——2015年4月21日公告稱,將全資子公司廣東康澤藥業連鎖有限公司(簡稱“康澤連鎖”)的注冊資本從2020萬元增至5020萬元;兩年后,又進一步增資至10020萬元。

——2015年7月,康澤連鎖以1488萬元收購廣東金美濟集團有限公司持有的東莞市廣濟藥品器械有限公司100%股權,借此將零售業務的觸角伸到了東莞市場。

——2015年7月,康澤連鎖決定以1237.5萬元的價格收購兩名自然人持有的重慶瑞美臣藥房連鎖有限公司99%股權(2016年4月,又以12.5萬元收購了剩余1%股權),將零售連鎖業務經營區域拓展至重慶市場,并與此前收購的重慶玉馬醫藥形成協同效應。

——2015年12月,以1000萬元的價格收購廣州市昂泰藥業有限公司100%的股權,借此將后者擁有的經營資質和優質產品代理權資源(比如,美國貝克曼庫爾特有限公司、伯樂生命醫學產品有限公司、貝克曼庫爾特實驗系統(蘇州)有限公司、廣州白云山中一藥業有限公司、石藥集團歐意藥業有限公司等)攬入懷中。

——2016年5月13日,與廣州市花都區空港經濟管理委員會簽訂協議,擬分兩期共投資5億元在花都機場高新科技產業基地建立批零一體化醫藥電子商務及現代醫藥物流配送中心項目,占地總面積77933平方米(合116.9畝),由子公司昂泰藥業投資建設運營。

——2016年8月19日公告稱,康澤連鎖擬將注冊地遷至汕頭保稅區范圍內,并計劃投資2億元在保稅區建設區域總部經營和倉儲物流基地,占地約40畝。次年的6月22日,取得國有建設用地使用權出讓合同,實際用地面積31950.5平方米,折合47.9258 畝。

——2016年11月2日起,康澤藥業的股票在“新三板”暫停轉讓,一個多月后的12月6日才恢復轉讓。在這期間,其曾與自然人廖某簽署了關于收購4家重慶醫藥公司部分股權的附生效條件的《合作框架協議》,后因目標公司與其戰略發展不太吻合,故暫緩了相關事項。

在各項業務高歌猛進的同時,康澤藥業開始謀劃進軍A股主板:2017年1月26日起其再次暫停股票轉讓,近三個月后的4月18日謎底揭開,原來是深交所中小板上市公司——深圳王子新材料股份有限公司(002735)擬通過發行股份及支付現金購買資產并配套募集資金的方式收購康澤藥業全部或者部分股權,但由于雙方對相關重要事項一直未達成一致,故終止了這一重大資產重組事項,股票也于4月25日起恢復轉讓。

之所以有如此活躍的市場表現,康澤藥業將原因歸結為——“在行業變革的大環境下,公司多年來持續優化、調整業務結構和商業模式,養精蓄銳,厚積薄發,從而獲得了更多業務拓展和產業整合機遇”。

2017年8月28日,康澤藥業收到廣東省著名商標評審委員會頒發的《廣東省著名商標證書》,公司持有的“康澤”商標被認定為廣東省著名商標。

這,或許正是康澤藥業品牌影響力持續擴大的最好例證。

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